Что такое казначейский кредит

Казначейский кредит – это форма краткосрочного кредитования, предоставляемого центральным банком государства на беспроцентной или льготной основе непосредственно Правительству страны в случае возникновения временного дефицита бюджетных средств. Рассмотрим подробно суть данного финансового инструмента и условия его использования.

Назначение казначейских кредитов центробанка

Такие кредиты призваны обеспечивать непрерывность осуществления важнейших расходных обязательств государством, несмотря на разрывы в поступлении живых денег в бюджет (например, сезонное снижение налоговых поступлений). За счет заимствования денежных ресурсов у регулятора на короткий период государство может избежать кассовых разрывов бюджета и поддерживать финансирование социальных программ, закупок для госнужд и так далее.

Ключевые аспекты использования

Казначейские кредиты имеют следующие черты:

• Срок предоставления – не более 180 дней, на практике обычно около 30 дней.
• Беспроцентная основа кредитования.
• Выдача за счет эмиссионных ресурсов центробанка, за счет простого увеличения денежной массы тиражированием необходимой суммы.
• Погашение за счет поступающих в дальнейшем бюджетных доходов – налогов и других обязательных платежей.
• Предельные объемы кредитования строго регламентируются государственным законодательством.

Использование казначейских кредитов строго лимитировано для исключения возможностей монетарного финансирования дефицита бюджета, способного привести к росту инфляции в связи с избыточной денежной эмиссией. Базовое назначение – краткосрочные кассовые разрывы государственной казны.

Риски кредитов «последней надежды»

В условиях военного времени и экономического кризиса центральный банк склонен существенно наращивать объемы кредита Правительству – до 20-30% от всех расходов бюджета. Это порождает риски чрезмерного раздувания денежного предложения и является мощным фактором инфляционного давления.

Поэтому использование специального казначейского кредита на полномасштабной постоянной основе крайне нежелательно. Такие примеры перманентного монетарного финансирования известны по странам Латинской Америки и бывших соцстран, где это приводило к гиперинфляции и разрушению денежной системы. В нашем случае избежать негативных последствий позволяет относительная сдержанность в использовании регулятором этого инструмента финансирования бюджетных дыр, но риски усиления инфляции остаются весьма высокими.